野村:维持腾讯控股“买入”评级 目标价500港元
野村发布研究报告称,腾讯控股(00700)第三季非国际财务报告准则净利润同比升33%胜预期,管理层指年内回购金额或超全年1000亿港元目标,该行维持腾讯“买入”评级,目标价500元。
该行指出,腾讯第三季总收入同比增加8%,符预期,非国际财务报告准则净利润同比增长33%,超出市场及该行预期,净利润增加主要受惠于高于预期的非经营收入及较低的税费影响,而毛利率同比上升3.6个百分点至53.1%,则略低于市场预期的53.4%。
期内腾讯的营销服务(原网络广告)业务收入增长17%,超过市场预期的16%。这一增长主要来自视频帐号、小程序及微信搜索的收入增加,以及巴黎奥运会相关品牌广告的贡献。VA广告在第三季度同比增长超过60%,该行预计占公司市场服务总收入的17%。
此外,网上游戏收入同比升13%,较市场预估高出1%,主要受惠本地及国际市场游戏收入分别升14%及9%。本土游戏收入增长势头加速,主要受惠new
blockbuster game、DNF mobile全季度收入贡献,以及王者荣耀(Honor of Kings)等收入增加带动。
报告又指,腾讯也重新推出基于小程序的电商平台Mini Shops,帮助商家建立微信商店,通过微信的各种功能(包括朋友圈和VA)分享商品。野村指出,该概念看似创新,但腾讯在电商业务上过去表现令人担忧。
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