20241223 价值ETF（510030）复盘

　　今日（12月23日），大盘震荡回调，高股息再度出手护盘。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）盘中场内价格涨幅一度达到1.94%，随后略有回落，截至收盘，逆市涨1.12%。

　　成份股方面，银行、能源、建筑等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，中国海油、浦发银行、邮储银行等大涨超3%，农业银行、中国石油、工商银行等涨超2%，中国银行、中信银行、上海银行等多股涨超1%，中、农、工、建四大行盘中齐探历史高点。价值ETF（510030）标的指数180价值指数近8成成份股收红。

　　年内，价值ETF（510030）标的指数180价值指数表现亮眼，叠加近期资金大举涌入以及指数估值仍处低位，当前或为180价值指数配置的较好时机。

　　【180价值指数年内大幅跑赢沪指】

　　年初以来，高股息风格的亮眼表现几乎贯穿了全年，与之相伴的，是以价值ETF（510030）等场内热门高股息风格ETF为代表的产品的亮眼表现。Wind数据显示，截至今日收盘，年初以来，价值ETF（510030）标的指数180价值指数累计涨幅高达25.06%，大幅跑赢同期上证指数（12.65%）、沪深300指数（14.64%）。

　　注：180价值指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年：19.49%；2020年：-3.17%；2021年：-3.37%；2022年：-11.74%，2023年：-4.13%。

　　【权重板块获资金狂涌】

　　今日，资金大举涌入价值ETF（510030）标的指数主要成份板块。Wind数据显示，截至收盘，银行、电力设备及新能源、电力及公用事业、石油石化、建筑板块获主力资金净流入额在30个中信一级行业中位居前五。

　　值得注意的是，上述五个板块均为价值ETF（510030）标的指数180价值指数重要成份板块。Wind数据显示，截至2024年11月末，以上五个板块在180价值指数中权重占比合计超过56%。

　　而近日，价值ETF（510030）亦吸金不断。数据显示，截至上个交易日（12月20日）收盘，近10个交易日，价值ETF（510030）累计吸金额高达3003万元。

　　【180价值指数估值水平仍具性价比】

　　从估值方面来看，Wind数据显示，截至上个交易日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.84倍，位于近10年来31.18%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　中金公司表示，近期伴随红利相关利好政策出台叠加无风险收益率下行，高股息红利风格再度引发投资者关注。往未来看，伴随投资者风险偏好中枢抬升，且分母端（利率环境为主）过去三年对高股息红利风格的支持在资产价格上已有所体现，A股高股息红利风格在中期维度（未来6个月至1年）可能不同于以往的整体性、趋势性机会，但仍有望有结构性、阶段性表现。

　　民生证券认为，当下，市场又进入到了基本面的平淡期、海外政策的压制期，持续的仅剩下对于国内政策持续性甚至“加码”的期待，这是支撑9月以来市场修复后中枢的重要力量。实物消耗相关的资源类红利资产、国有企业重估已在夯实需求底，其中银行由于低估值和化债驱动下或值得重点关注。

　　价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

　　注：“同类”指跟踪同一标的指数的ETF。根据沪深交易所数据，截至11月7日，全市场共有10只ETF挂钩中证A100指数，其中，中证A100ETF基金（562000）规模46.96亿元，近1年日均成交4591万元，规模最大，流动性最佳。

　　注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.12.23。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，价值ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。